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作者撬波:未知

  摘 要幂茶:改革开放40年来始,我国金融业对外开放取得了长足进展稼晚别,这一历程可分为四个阶段辅,具有外资金融机构进入穗、汇率形成机制改革寞铰畏、金融开放相关法律法规的颁布和完善等标志性事件读膘许。下一步蔬坝,我国金融业对外开放要坚持稳中求进的基本原则釜堪,从稳步放开市场准入迫、加速推进人民币国际化漏独、金融开放和金融改革创新同步发展等方面着重推进金融业对外开放匿疗田。
  关键词拷豢排:改革开放;金融开放;金融改革;人民币国际化
  中图分类号艰诗杀:F832.6 文献标识码梯:B 文章编号邪:1674-2265(2018)09-0038-05
  DOI灌:10.19647/j.cnki.37-1462/f.2018.09.006
  一夏掏少、改革开放以来我国金融业对外开放历程回顾
  2018年是我国改革开放40周年托室。40年来筛,我国金融领域进行了大刀阔斧的改革痞刨埠,金融服务从单一到多样碧吐擒,金融工具从简单到复杂喊橡毖,取得了举世瞩目的成就唱。与此同时卤舍,金融业对外开放也取得了长足进展抗。以银行业为例惠蠕琉,2017年末外资银行在中国营业性机构总数1013家舞,相比2002年的180家年均增长13%;总资产从2002年末的3000多亿元滔汾琅,增长到2017年末的3.24万亿元矢蓟墟,年均增长超过15%;2017年累计实现净利润相当于2002年的10倍……金融业对外开放的相关经验值得好好总结标。总体来看蚀,改革开放40年来捷,金融业对外开放可大体分为四个阶段入隘。
 ⌒Α(一)第一阶段搅顷势:1978―1992年
  这一阶段是我国金融业对外开放的起步阶段邢挺沏。1978年是我国改革开放的起点替贩。当时佛,我国缺乏引进先进技术设备的资金喝喷狸,但劳动力供给充足燎林啸,因此从对外贸易开始垃,利用劳动力成本优势进行来料加工鸿抢。为配合对外贸易发展弛,我国金融业对外开放开始起步嵌。那时我国还没有独立的商业银行让官,只有附属于央行的中国银行开展外汇业务湃茎掠。这一阶段金融业对外开放的标志性事件惟叉绰,一是1980年日本输出入银行和东京海上日动火灾保险株式会社在北京设立代表处汀板柔。二是1980年在深圳联触、珠海钩、汕头涟强通、厦门设立经济特区诚合华,并允许外资金融机构在特区设立营业机构缔另,开展外汇业务搔。三是1990年上海浦东获准引进营业性外资金融机构设柒。
  20世纪80年代东骋,我国对外开放处于起步阶段枫誊僧,对外经济发展较为缓慢哨,金融业对外开放领域也风平浪静塘剐互,发展其快速发展是从1990年国家决定开发上海浦东新区开始离缸趴。1991年花旗银行编、美洲银行防口、渣打银行胚蝗、汇丰银行类携、香港东亚银行等多家外资金融机构在上海设立分行;1992年美国友邦保险在上海设立分公司屡。这一阶段翅妹,外资金融机构主要是通过代表处投石问路皑泰,通过市场和政策调查港屉,了解我国金融市场的实际情况捌歉。
  这一时期擦,我国资本市场也开始起步小。1990缝、1991年分别设立了上海赫撑、深圳两个证券交易所;1991年底B股开始试点金乌,证券业也开始对外开放疤,也有企业走出国门惦啸,到海外市场发行股票蜡、债券融资施。
  总体来说翟既蕾,这一阶段我国缺乏资本和外汇勉斧部,但是劳动力充裕苟亲、就业压力大啪,因此从加工贸易入手刷泡坑,利用国内资源成本优势抢占国际市场疼蚂。而金融领域为了满足对外贸易的需求探索实施对外开放亲寿,引入外资金融机构撂塘芹,发展资本市吵β狻,便利国内企业海外融资逃痹害,优化对外资企业的金融服务挖划扳,为对外贸易发展和改革开放提供了良好的环境那距。同时茎寝,金融业对外开放起步理佬恼,引起了外资金融机构和企业的关注晌费,一些外资机构和企业开始进入我国谴谦酬,带来了先进的技术和经验甜,促使我国开始参与国际交换和国际竞争眉邵,创造了更多的就业机会嫌定楞,有助于?济的健康快速发展际,也进一步推动了国内改革算。
 」 (二)第二阶段苇: 1993―2001年
  这一时期是我国金融业对外开放加快发展的阶段秸就。这一阶段有以下标志性事件澳:一是1994年汇率形成机制改革推动了金融业改革开放构。人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨揭,开始实行以市场供求为基础的牛、单一的蹲、有管理的浮动汇率制度清。此后外汇管制有所放松蓝矢身,但实行强制性结售汇眠,从而增加外汇储备事汰焊,维持人民币汇率稳定挟息。二是1994年《中华人民共和国外资金融机构管理条例》颁布淑,对外资金融机构的市场准入和监管要求等进行了规定倦,为外资金融机构在我国经营提供了法律规范号蛙痕。三是根据IMF的要求及我国经济发展的具体需求淡,1996年基本实现了经常项下人民币自由兑换扒蛔。四是1996年发布《上海浦东外资金融机构经营人民币业务试点暂行管理办法》酒非,允许部分符合条件的外资金融机构在上海浦东开展人民币业务跨。五是1999年放宽外资银行设立分支机构的区域限制瓜妈鼎,外资银行可以在我国所有中心城市设立营业机构烯性洗。
  1996年开始靛橡,外资银行与国内银行在存款烂、贷款和结算三大传统业务领域逐步展开竞争篙日。1998年后试点范围扩大到深圳梆囊补,1999年进一步放宽外资银行设立分支机构的区域限制涵,并允许其进入我国银行间拆借市场开侨。2001年底奢守,国内外资银行营业性机构达到177家枪缝,资产规模达到450亿元率透。此时由于证券交易所成立时间不长感浑,证券业发展相对缓慢黔宝,证券业对外开放还没有大的进展酒桅。仅有1993年境内企业开始试点在香港上市和2001年初允许境内投资者投资B股两个重要事件汹醒。
  这一时期保险领域对外开放步伐更大一些午丧。中国保险监督管理委员会成立恨何,出现了首家外资入股保险公司和首家中外合资保险公司蛾鸡康,分别是平安保险引入摩根士丹利与高盛两大战略投资者;中化集团与加拿大宏利人寿保险合资设立中宏人寿保险公司孝段。
  这一阶段金融业对外开放加快发展也离不开国内金融改革的有效支撑炮。为了贯彻党的十四届三中全会精神膘臣,1993年末我国颁布《关于金融体制改革的决定》寂紊,建立了在国务院领导下拷疵,独立执行货币政策的中央银行宏观调控体系;建立政策性金融与商业性金融分离莱,以国有商业银行为主体徊、多种金融机构并存的金融组织体系;建立统一开放危酱杯、有序竞争琴输帆、严格管理的金融市场体系娃每,为金融业对外开放提供了良好的政策和制度环境伶。
  亚洲金融危机爆发以后覆萍,我国加强了资本流动管制毯,承诺人民币不贬值;金融改革的侧重点调整为加强金融监管拭睹、整顿金融秩序陈,有效防范了外资银行经营风险狭淀顿。这次危机提醒我们形,金融业对外开放首先应夯实基疵蓖?场,资本账户开放必须坚持稳中求进檀,谨慎考量资本项目可兑换的路径选择与时间安排糙默下。  ∷场(三)第三阶段蔚:2002―2017年底
  这一阶段是我国金融业对外开放稳步发展的阶段薄。2001年加入WTO是我国对外开放的里程碑渺。按照入世承诺别坛,我国要在5年过渡期内逐步取消对外资金融机构的限制触,实现金融业全面对外开放结,这对我国银行晨睫、证券拜、保险业自身的改革发展提出了较高的要求朝标尚,督促我国金融业进行市场化改革扳切,以适应国际金融业竞争权倡妓。
  这一阶段班危伎,具有标志性意义的事件就是我国四大国有银行的股份制改革和上市法,为银行业进一步对外开放奠定了坚实基础汰。加入WTO后我国银行体系改革的目标是走向市场化佛讳认。2004年初虾添,中国建设银行和中国银行被确定开展国有商业银行股份制改革试点催棘骚,此后橇,四大国有商业银行逐步进行债务剥离泛、资产重组常咎、注资腊、吸引战略投资者等谓挟屁。2005年10月衰怯,中国建设银行率先正式在香港地区主板市场上市卜琅。2006年6月八十厘,中国银行在香港地区成功发行上市零,一个月后又成功在上交所发行A股枫殊,成为第一家在A股挂牌的国有商业银行勘肛傻。2006年10月敢煞,中国工商银行A+H股在上交所和香港联交所成功上市稍,成为首家A+H同股同价的上市公司羞订需。2010年7月仟北,中国农业银行两天内分别在上撼慰郊罚和中国香港两地上市绞。至此碎困,四大国有商业银行全部实现上市谰临,这为我国商业银行练好内功收、提升国际竞争力做了良好铺垫擂。需要指出的是遣萌陶,四大国有商业银行上市步骤有微妙的变化骑唾:建设银行先发行H股怠锨,两年后发行A股;中国银行先发行H股棘,一个月后即发行A股;工商银行A+H股同步发行;农业银行上市时先发行A股笔嫡唬,一天后发行H股踢怪。上市步骤的差别是基于国内A股市场承受能力综合考虑的滤食拜,开始时尽可能减少大盘股上市对境内股市的冲击;伴随证券市场逐步成熟谋镀,再分别进行调整直至农业银行先在A股上市弘耐。同时溜,股改之初赣潞,建设银行和工商银行先在H股上市健涎巩,其公司治理蒜捍聚、信息披露浅、内部经营管理等都按照国际标准严格要求遁蒙咳,对其整体实力的提升具有促进作用浚藉廉。与此同时烩,这一阶段还新设了多家股份制银行洗摧、城市商业银行等勤挺厘,并进行了农村信用社的系列改革删答躺。随后咀从鳖,引入外资金融机构参股颊纽、允许外资设立独资银行与走出国门结合悼咳,成为国内扩大银行业对外开放的主要方式革募腾。
  另一具有标志性的事件是汇率制度的进一步改革湃断郸。2005年贫,我国废除单一盯住美元的汇率制度炒搁,改为以市场供求为基词⑼磐亍,参考一篮子货币进行调节亩懂、有管理的浮动汇率制度巍乐,汇率市场化程度进一步提高常蓟,释放了人民币升值压力陀蚕萎,为金融业对外开放奠定了良好基础敌纱红。2015年8月11日再度调整人民币对美元汇率中间价报价机制剿,做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率聘太虑,向中国外汇交易中心提供中间价报价臣酬,汇率形成的规则性睦扯郊、透明度和市场化水平进一步提升色氮举。
  第三个标志性事件是中国主动推进人民币国际化典。2001年至2008年国际金融危机前讼端,外资金融机构纷至沓来;2008年后郸郡,特别是2010年后鞍,我国金融机构主动走出去的步伐进一步加快蕉。2008年国际金融危机后蹄缮瞧,作为应对危机奇、规避汇率风险的重要手段观矩,我国央行陆续与19个国家和地区的货币当局签署货币互换协议淬径,涉及规模20062亿人民币瀑。2009年人民银行公布《跨境贸易人民币结算试点管理办法》稍醋,倡导在贸易结算中直接使用本币对方辜。2015年底开始组建亚洲基础设施投资银行蓉,为推动“一带一路”建设成剑、推动国际产能合作攘扁掀、推动人民币国际化提供了平台美叉。2016年人民币加入国际货币基金组织的特别提款权(SDR)篮子货币锤使翻,权重为10.92%辈晃,位列第三丛视烩,跻身国际权威机构认可的国际储备货币和“可自由使用货币”汾。截至目前粳,我国对外贸易人民币结算比重接近三分之一;在全球范围看碧点,人民币作为支付货币排在第五位慨来。在伦敦收顿、巴黎耽咯霖、纽约等主要金融中心建立了人民币清算行猜扮,中国香港成为最有影响力的离岸金融中心曝购黎。
  这一阶段我国证券业进一步开放肥努,允许外资金融机构参股国内券商郝憨哆,或成立中外合资券商焦。保险业领域每狡,2004年初我国放开外资非寿险机构设立公司形式的限制信,进入我国的外资保险机构增多;而中国人寿保险股份有限公司尚备吉、中国人民财产保险股份有限公司与中国再保险(集团)股份有限公司也先后在纽交所焙、港交所等境外市场挂牌上市袱。截至2017年底辜破抖,共有来自16个国家和地区的境外保险公司在我国设立了57家外资保险公司橡两幂,下设各级分支机构1800多家放团,世界500强中的外国保险公司均进入了中国市场甩桂塘。12家中资保险公司在境外设立了38家营业机构拴。
  2002年我国开始实施QFII溜涡焕,外国机构投资者可以投资我国的债券遂、股票以及其他金融资产纠,并实行额度配给制;2006年国内开始推行QDII绥奖椿,2011咐上喊、2014年又分别推出了RQFII胯诺士、RQDII铃驮蹿。2014胁、2016年我涎,沪港通和深港通分别启动剁侮,2017年7月中国香港与内地“债券通”上线达岗,资本市场的开放进一步深入陵好,与国际金融市场的互动屎系、互联滇翅幸、互通不断深化频搔握。入世后旦,贸易顺差与资本流入给中国带来了大量的外汇储备袍揩提,1978年以来金融业配合经济对外开放战略憨挡,吸引外资魄侯,补充国内外汇资本的需求弱化桃挥芥,不再是新世纪的主要矛盾荷啥。学习外资金融机构的先进技术磺、管理经验与创新等要素扯煤,以提高金融业竞争力成为这一时期的重点仕哨。
 ⌒嗡槌?(四)第四阶段唯捎扭:2018年以来
  在2018年4月的博鳌亚洲论坛上誊,习近平总书记宣布赤,中国将大幅放宽包括金融业在内的市场准入簇储。中国人民银行行长易纲指出父拓,将遵循三条原则推进金融业对外开放皮透:一是准入前国民待遇和负面清单原则;二是金融业对外开放将与汇率形成机制改革和资本项目可兑换进程相互配合握卤,共同推进;三是在开放的同时储玻贰,要重视防范金融风险嘘马定,要使金融监管能力与金融业对外开放度相匹配丁廉。2018年6月银保监会宣布拟取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制紊八,实施内外资一致的股权投资比例规则浑奖鼎,中外资适用统一的市场准入和行政许可办法艰迹伎。6月1日A股正式纳入MSCI新兴市场指数绞彩。6月12日人民银行绷戊、国家外汇管理局宣布对QFII尘挽衡、RQFII实施新一轮外汇管理改革骚弊釜,取消QFII每月资金汇出不超过上年末境内总资产20%的限制;取消QFII芬慰、RQFII本金锁定期要求;明?_合格机构投资者外汇风险管理政策漆效,允许QFII味、RQFII对其境内投资进行外汇套保宏,对冲其汇率风险画。8月23日京偿,银保监会发布《关于废止和修改部分规章的决定》问,正式宣告取消外资对中资银行和金融资产管理公司单一持股不超过20%禄、合计持股不超过25%的持股比例限制忿,实施内外资一致的股权投资比例规则讥淳。沪伦通也有望于2018年开通讼。今年以来的这些重磅举措嗡抵纷,彰显了我国进一步扩大金融业对外开放的决心拜府欧。